1) ¿Qué son las opciones y los futuros?

  • Futuros: un contrato para comprar o vender algo (una acción, un índice, una materia prima) en una fecha futura a un precio pactado hoy.
  • Opciones: un contrato que te da el derecho (pero no la obligación) a comprar (call) o vender (put) un activo en una fecha futura. Quien compra paga una prima, quien vende cobra esa prima pero asume la obligación.

2) ¿Para qué sirven?

  • Cubrir riesgos: por ejemplo, un agricultor asegura hoy el precio al que venderá su cosecha dentro de meses.
  • Especular: intentar ganar dinero apostando a que el precio suba, baje o se quede en un rango.
  • Generar ingresos: cobrar primas vendiendo opciones.

3) Estrategias con futuros

  1. Comprar futuros: si piensas que el precio subirá.
    • Ventaja: exposición directa y sencilla.
    • Riesgo: si baja, las pérdidas también son rápidas.
  2. Vender futuros: si piensas que el precio bajará.
    • Ventaja: permite beneficiarse de caídas.
    • Riesgo: si sube, puedes perder mucho.
  3. Usar futuros para cobertura: ejemplo: una empresa teme que suba el petróleo, compra futuros de petróleo para fijar un precio estable.

4) Estrategias con opciones

Alcistas (crees que subirá)

  • Comprar call: pagas prima, si sube ganas; si no, pierdes solo la prima.
  • Bull Call Spread: compras una call y vendes otra a un precio más alto → reduces el coste, limitas la ganancia máxima.
  • Bull Put Spread: vendes una put más cara y compras otra más barata → ganas si no cae demasiado.

Bajistas (crees que bajará)

  • Comprar put: ganas si baja, pierdes solo la prima.
  • Bear Put Spread: compras una put y vendes otra más barata.
  • Bear Call Spread: vendes una call más barata y compras otra más cara → ganas si no sube demasiado.

Lateral (crees que se quedará en un rango)

  • Iron Condor: combinas venta de puts y calls para ganar si el precio se queda en un rango. La ganancia es limitada, pero también la pérdida máxima.
  • Iron Butterfly: parecido al condor, pero con un rango más estrecho.

Para la volatilidad (esperas mucho movimiento, sin saber dirección)

  • Comprar un Straddle (call + put al mismo strike): ganas si el precio sube o baja mucho. Pierdes si se queda quieto.
  • Comprar un Strangle (call y put más alejadas): similar al straddle, más barato pero necesitas un movimiento mayor.

Para cobertura (proteger cartera)

  • Protective Put: compras una put sobre tus acciones para limitar pérdidas.
  • Collar: combinas put de protección y call vendida → reduces coste pero limitas la ganancia.

5) Ventajas y desventajas generales

  • Comprar opciones: riesgo limitado, puedes ganar mucho si aciertas, pero el tiempo juega en contra (si no pasa nada, pierdes la prima).
  • Vender opciones: ganas si el mercado no se mueve demasiado, el tiempo juega a favor, pero puedes tener pérdidas grandes si hay un movimiento fuerte.
  • Futuros: son simples y líquidos, pero muy apalancados (con poco dinero controlas mucho, y eso multiplica tanto ganancias como pérdidas).

6) Cuándo usar cada estrategia

  • Si esperas subida fuerte → comprar call o bull spread.
  • Si esperas caída fuerte → comprar put o bear spread.
  • Si crees que el precio se quedará en un rango → iron condor o iron butterfly.
  • Si esperas gran movimiento sin dirección clara → straddle o strangle.
  • Si quieres proteger tu cartera → protective put o collar.
  • Si quieres exposición directa y rápida → futuros.

7) Consejos prácticos

  • Define siempre cuánto estás dispuesto a perder como máximo.
  • No uses demasiado apalancamiento.
  • Ten en cuenta los costes de las primas.
  • Comprueba la liquidez (volumen de contratos).
  • Marca un plan de salida (cuándo tomar beneficio y cuándo cortar pérdidas).

8) Palabras clave fáciles

  • Prima: precio que pagas o cobras por la opción.
  • Strike: precio pactado en la opción.
  • Vencimiento: fecha en la que expira.
  • Delta: cuánto cambia la opción si el subyacente se mueve 1 punto.
  • Theta: cuánto pierde la opción cada día por el paso del tiempo.
  • Volatilidad implícita (IV): cuánto movimiento esperan los mercados.

Resumen final

  • Usa compras de opciones si quieres apostar con riesgo limitado.
  • Usa ventas de opciones si buscas ingresos y crees que no habrá movimientos grandes (pero ojo al riesgo).
  • Usa futuros para exposición directa o para cubrir riesgos.
  • Y recuerda: lo más importante es gestionar el riesgo y el tamaño de la posición.